Wie wir in den letzten Monaten schon einige Male erörtert haben, sind die Preisaussichten für den Öl- und Gassektor deutlich besser als noch vor einem Jahr. Trotzdem kletterten die Insolvenzen unter den nordamerikanischen Ölproduzenten im ersten Quartal 2021 laut einem Bericht einer US-Anwaltskanzlei auf den höchsten Stand seit fünf Jahren. Was können die Unternehmen der Branche also tun, um ihr Überleben zu sichern?

Covid-19 hat auf der ganzen Welt katastrophale Auswirkungen auf Unternehmen und das Leben der Menschen. Es hat die Art und Weise, wie wir beruflich arbeiten, vollständig und möglicherweise unwiderruflich verändert. Und das hat einen potenziell tiefgreifenden Einfluss auf den Öl- und Gassektor.

Während sich der Ölpreis in den letzten Monaten erholt hat und stabil ist, haben viele Energieunternehmen zu kämpfen. Laut dem regelmäßigen Ölpatch-Konkursmonitor der US-Kanzlei Haynes and Boone, über den Business Insider berichtet, erreichten die nordamerikanischen Ölproduzenten, die Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragten, im ersten Quartal 2021 den höchsten Stand seit fünf Jahren.

Der Bericht besagt, dass es im ersten Quartal 2021 acht Insolvenzen von nordamerikanischen Öl- und Gasproduzenten gab, die höchste Zahl im ersten Quartal seit 17 im ersten Quartal 2016, dem letzten Mal, als die US-Rohöl-Futures unter 30 US-Dollar pro Barrel fielen.

Pleite und Boom?

Der Öl- und Gassektor hat schon immer unter einem Boom-and-Bust-Zyklus gelitten, aber schon vor der Pandemie hatten die Fundamentaldaten begonnen, sich zu verändern. Wie ich bereits vor einigen Monaten erörtert habe, bedeutete die Wahl von Joe Biden zum Präsidenten, dass sich die USA der Gruppe von Regierungen in Kanada und Europa anschlossen (oder wieder anschlossen), die bestrebt sind, die Rolle von Öl und Gas im Energiemix zu reduzieren. Erneuerbare Energien und Alternativen haben begonnen, wirtschaftlich tragfähig zu werden und die Öffentlichkeit hat sich von den traditionellen natürlichen Ressourcen entfernt. Es ist schwieriger geworden, Investitionen anzuziehen.

Wie kann die Branche also ihr Überleben sichern?

Die kurze Antwort lautet: durch Innovation. Zwar gab es in den letzten zehn Jahren zweifellos Verbesserungen in der Arbeitsweise des Öl- und Gassektors, doch im Vergleich zu vielen anderen Industrien waren diese kaum mehr als Optimierungen am Bohrkopf.

Durchlässige Silowände

Im Großen und Ganzen arbeitet die Branche so, wie sie es seit fast einem halben Jahrhundert getan hat – und das, obwohl so ziemlich jede andere Branche ihren Ansatz radikal überarbeitet hat. Die internationalen Lieferketten in der Automobilindustrie sind wesentlich effizienter als noch vor zwanzig Jahren. Die Supermärkte haben sich weiterentwickelt, ebenso wie die Finanzdienstleister, die die Vorteile der Technologie nutzen, um auf eine Art und Weise zu arbeiten, die vor einer Generation noch undenkbar gewesen wäre. Der Wandel hat sich überall vollzogen. Selbst Lehrer verwenden nur noch selten Kreide.

Wie wir bereits in anderen Artikeln erörtert haben, könnte das Eingehen eines Risikos für einige innovativere Ansätze durchaus dazu beitragen, dass mehr Unternehmen im Öl- und Gassektor ihr Überleben sichern. Es gibt mehrere aufstrebende Technologien, die die Überlebenschancen eines Öl- und Gasprojekts erheblich steigern könnten, indem sie ihm helfen, innerhalb des gesamten Ökosystems effizienter zu arbeiten.

Ein großer Teil des Problems besteht darin, dass es eine zu starke Trennung zwischen Upstream-, Midstream- und Downstream-Aktivitäten gab. Zum Teil ist das verständlich, weil sie alle völlig unterschiedliche Funktionen haben, aber es scheint, dass die Mauern zwischen den einzelnen Sektoren zu dick geworden sind. Eine Lieferkette ist am effektivsten, wenn Informationen zwischen den verschiedenen Teilen eines Unternehmens fließen können, von den Lieferanten bis hin zu den Einzelhändlern.

Anpassung an die Umwelt

Und es ist nicht nur eine Herausforderung für die Unternehmen selbst. Die Aufsichtsbehörden erwarten jetzt ein viel klareres Bild davon, was an den verschiedenen Punkten der Lieferkette passiert. Sie drängen darauf, Korruption auszumerzen und sicherzustellen, dass die Gesellschaften das erhalten, was ihnen für ihre natürlichen Ressourcen zusteht. Man muss sich nur den Finanzdienstleistungssektor in den letzten Jahren ansehen, um ein Gefühl dafür zu bekommen, was erreicht werden kann, wenn ein gewisses Maß an Druck seitens der Aufsichtsbehörden mit der Bereitschaft zu Veränderungen auf Seiten der Beteiligten gepaart wird.

Wie der Bericht über Unternehmen, die Insolvenzschutz nach Chapter 11 beantragen, zeigt, wissen wir, was mit Firmen passiert, die nicht flexibel genug sind, um Wege zu finden, sich an schnell ändernde Umstände anzupassen.

Wir befinden uns derzeit in einer Zeit, in der Covid-19 noch lange die Schlagzeilen beherrschen wird. Die Öl- und Gasbranche täte gut daran, diese Gelegenheit zu nutzen, um innovativ zu sein und eine glaubwürdige Antwort auf die Art und Weise zu entwickeln, wie sich die Welt verändert.

Kay-Rieck

Über den Autor

Kay Rieck ist seit mehr als zwei Jahrzehnten als Investor im US Öl- und Gassektor tätig. Er war über viele Jahre als Finanzberater und Börsenmakler an der New Yorker Börse (NYSE) tätig.

Sein Interesse an der Öl- und Gasbranche und den damit verbundenen Assets entwickelte er schnell und baute seine Expertise im Investmentbanking und der Vermögensverwaltung beim New York Board of Trade und dem Chicago Board of Trade aus.

Unter Nutzung seines außergewöhnlichen Netzwerks an globalen Kontakten gründete er 2008 sein erstes Öl- und Gasförderunternehmen in den USA und wählte Investitionen unter anderem im Haynesville Shale, Permian-Becken, Eagle Ford Shale, Dimmit County und überall dort aus, wo sich außergewöhnliche Renditeaussichten boten und bieten.